幸运快三官网:今日视点:创业板是“适当性管理”先行示范者-权力的游戏第五季

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                                                            【伦敦爆发万人游行】

                                                            创业板市场作为我国投资者适当性制度的先行示范者□,已经取得相对成熟的经验◇,应当在全市场推广♀。投资经验丰富、资产规模比较高、风险意识强和投资决策审慎?,是投资者队伍建设的方向♂,这一点已在创业板得到较充分体现☆?。创业板投资者结构表现出的这种“逆散户化”趋势◇﹡↑,为确保市场平稳有序发展提供了重要保障⊿π◇,也为进一步深化改革奠定了坚实基础□□┊。

                                                            以上数据一定程度上说明创业板投资者决策相对理性、审慎△,对风险认知更明确∟,懂得“敬畏风险”♂∟∴。同时⌒〇,过往更成熟的经验使得这一群体对风险的认知和承受力更高〇,投资决策更审慎▽,更懂得自律π♂∵。可以说☆♂♂,创业板投资者基本是经历过一些风浪的成熟投资者的集合⊿∴。

                                                            第二⊙♀□,适当性管理促进了投资者资产规模优化⌒,呈现“逆散户化”趋势┊。创业板个人账户平均资产规模高于50万元↑∟π,相当于深市A股平均资产量的2倍⊙。截至2019年上半年末π〇,创业板个人投资者账户平均资产规模达53万元∴,而深市A股个人账户平均资产规模为26万元↑⊿□。

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                                                            第一﹡↑⊿,适当性管理优化了创业板投资者结构♂☆,投资者投资经验相对丰富♂π☆。统计数据显示▽┊∵,截至2019年上半年末⊿π▽,开通创业板权限的深市A股个人账户总数为5001万∵◇,约占深市A股个人账户总数的27.8%π♀π。也就是说☆♂∴,创业板个人账户占深市总账户不足三成∟。同期△π□,这5001万创业板账户中⊙↑,参与过创业板二级市场买入的投资者为3511万户☆﹡,约占创业板账户的70.2%∵⌒,仅占深市A股个人账户的约二成比例⌒┊〇。

                                                            姜 楠在创业板迎来10周岁生日之际⊙⌒↑,与之伴随的重要基础性制度——投资者适当性管理制度更加显得熠熠生辉☆。适当性的本质是对称性、匹配性△∴,即投资者认知相关产品或市场的风险△△,自愿承担风险∴△△。对市场管理者和中介机构而言⊙┊△,这一制度向投资者充分揭示了风险┊↑,帮助他们了解风险♀?,做到信息对称↑∵。在这一制度建设进程中◇☆,深交所创业板走在前列〇,发挥了先行示范作用⌒♀,取得了积极良好效果♀﹡。

                                                            从资产量分布情况看▽,创业板市场的中小散户占比低于深市A股平均水平⊙♀,且资产量在50万元以上的个人投资者占比远高于深市比例∴┊。而且⊿,在开通创业板交易权限的个人投资者中∴♂〇,资产量达50万元以上的占比为12.8%?,远高于深市A股6.5%的比例⊿♀▽。

                                                            随着这三条基本措施落地生根﹡,深交所积极引领证券服务机构不断加强风险揭示和投资者教育▽◇,创业板投资者的风险认知能力、自我承担操作风险的意识不断提升⊿。10年来∴↑∴,“买者自负、卖者有责”、“将适当的产品提供给适当的投资者”等理念已深入普及┊。“适当性管理”已成为创业板安全运行、效率提升、投资者保护的重要制度保障△∵。

                                                            同期统计还表明﹡∴△,创业板账户平均交易经验近9年﹡↑,远高于深市A股个人账户的4.8年∴。其中△,受投资者适当性管理制度约束∟∟,84.5%的创业板账户交易经验满两年♂⊿〇,远高于深市A股个人账户52.1%的比例;交易经验不足6个月的创业板账户约占一成□◇,而深市A股该占比则为约五成?↑。

                                                            在创业板实施投资者适当性管理制度之后∟◇☆,科创板、新三板、金融期货、融资融券、分级基金、私募基金等市场和产品也都建立自身的投资者适当性管理制度〇π♂。这一制度在充分保护投资者权益∟□,降低市场风险﹡┊┊,稳定市场运行方面发挥了卓有成效的作用⌒∴,应当进一步落实好△∟⊙,完善好▽♂∟,推广好﹡⊿。

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                                                            在2009年创业板创设之初π◇,即实施了投资者适当性管理制度∟π。基本要求是:1、参与创业板市场的个人投资者原则上要具备两年交易经验;2、根据投资者是否具备两年交易经验?♀∴,分别设置两天或五天的开通冷静期△∟,防范投资者盲目跟风、冲动投资;3、投资者本人临柜现场签署风险揭示书∵,并且对相关客户申请、风险揭示和相关劝导工作留痕﹡┊,以备核查∴⊙。

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